036 269 7201
maytinhtaichinh2022@gmail.com
Thứ tự Học tập Đề xuất cho Chương trình CFA Level 1 - 2025
Chương trình CFA Level 1 năm 2025 bao gồm 93 Mô-đun Học tập (Learning Modules - LMs) được chia thành 10 chủ đề khác nhau. Với nội dung học trải dài và yêu cầu cao về khả năng hiểu biết sâu rộng, một trong những câu hỏi thường gặp nhất là: "Có nên học các chủ đề theo thứ tự trong giáo trình không, hay có một trình tự học tập hiệu quả hơn?"
Thực tế, không có một câu trả lời chính xác cho tất cả mọi người, bởi mỗi thí sinh sẽ có cách tiếp cận khác nhau. Tuy nhiên, dựa trên kinh nghiệm, chúng tôi đề xuất một kế hoạch học tập tối ưu cho CFA Level 1 năm 2025. Phương pháp này giúp tối ưu hóa thời gian, cân bằng giữa các chủ đề dễ và khó, đồng thời tạo mối liên kết hợp lý giữa các chủ đề để gia tăng khả năng tiếp thu kiến thức.
### 1. Lý do nên có kế hoạch học tập hợp lý
CFA Level 1 là một kỳ thi phức tạp với nội dung học trải dài trên nhiều lĩnh vực, từ phân tích định lượng đến quản lý danh mục đầu tư và chuẩn mực đạo đức. Vì thế, việc có một trình tự học hợp lý sẽ giúp bạn:
- **Nắm vững những chủ đề trọng tâm có tỷ trọng cao trong kỳ thi.
- **Giữ động lực bằng cách xen kẽ giữa các chủ đề dễ và khó.
- **Tạo ra liên kết giữa các chủ đề để hiểu sâu và toàn diện hơn.
### 2. Trình tự học tập được đề xuất cho CFA Level 1 – 2025
**1. Phương pháp định lượng (Quantitative Methods) – 6-9% trọng số kỳ thi**
Phương pháp định lượng là nền tảng của CFA Level 1 và được chia thành 2 phần. Trong phần đầu tiên, bạn sẽ học về các khái niệm cơ bản như giá trị thời gian của tiền (Time Value of Money - TVM), giá trị hiện tại và giá trị tương lai, niên kim. Những kiến thức này là cơ sở cho các phần học sau như định giá tài sản và quản lý danh mục đầu tư.
Ngoài ra, trong phần này, bạn sẽ cần làm quen với **máy tính BA II Plus** của Texas Instruments – công cụ chính thức cho kỳ thi. Đảm bảo bạn biết cách sử dụng máy tính này hiệu quả từ sớm để không mất thời gian sau này.
**2. Phân tích báo cáo tài chính (Financial Statement Analysis) – 11-14% trọng số kỳ thi**
LM 28-31 tập trung vào ba báo cáo tài chính cơ bản: bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Bạn sẽ học cách phân tích các mục như tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, cũng như các nguyên tắc kế toán quan trọng như phương pháp tính giá hàng tồn kho (LIFO/FIFO), khấu hao, tài sản vô hình, và thuế hoãn lại.
Phần này cực kỳ quan trọng cho các nhà phân tích tài chính, vì khả năng đọc và phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp sẽ là một kỹ năng không thể thiếu trong công việc của bạn sau này.
**3. Thu nhập cố định (Fixed Income) – 11-14% trọng số kỳ thi**
Sau khi nắm vững phương pháp định lượng, bạn sẽ tiếp tục với **thu nhập cố định**. Các mô-đun này sẽ giới thiệu về trái phiếu và các công cụ thu nhập cố định khác. Những kiến thức về TVM ở phần trước sẽ giúp bạn hiểu nhanh hơn về định giá trái phiếu và cách quản lý rủi ro liên quan đến trái phiếu.
**4. Vốn chủ sở hữu (Equity) – 11-14% trọng số kỳ thi**
Vốn chủ sở hữu là một trong những chủ đề trọng điểm khác. Bạn nên bắt đầu với LM 42-46, nơi bạn sẽ học về phân tích, định giá và các đặc điểm của chứng khoán vốn. Sau đó, tiếp tục với LM 39-41 để hiểu rõ hơn về cách phân tích ngành và định giá cổ phiếu. TVM cũng sẽ được áp dụng nhiều trong việc định giá vốn.
**5. Đầu tư thay thế (Alternative Investments) – 7-10% trọng số kỳ thi**
Mặc dù phần này có trọng lượng nhỏ hơn so với các chủ đề khác, **đầu tư thay thế** như bất động sản và quỹ đầu tư tư nhân vẫn đóng vai trò quan trọng. Đừng bỏ qua nó, vì phần này sẽ giúp bạn mở rộng kiến thức về các loại tài sản phi truyền thống.
**6. Công cụ phái sinh (Derivatives) – 5-8% trọng số kỳ thi**
Các công cụ phái sinh là một phần khá phức tạp của kỳ thi, bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi. Việc nắm vững các khái niệm cơ bản về những công cụ này sẽ là tiền đề quan trọng cho các cấp độ CFA sau.
**7. Nhà phát hành doanh nghiệp (Corporate Issuers) – 6-9% trọng số kỳ thi**
Chủ đề này liên quan đến các quyết định tài chính của doanh nghiệp, bao gồm cấu trúc vốn, chi phí vốn và đòn bẩy. Bạn cũng sẽ học cách tính toán giá trị hiện tại thuần (NPV) và tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), hai khái niệm quan trọng trong định giá và phân tích tài chính doanh nghiệp.
**8. Phương pháp định lượng (Quantitative Methods – Phần 2) – 6-9% trọng số kỳ thi**
Phần này tiếp tục với các khái niệm về **lấy mẫu, ước tính và giả thuyết**, những phần được xem là khó nhất trong phương pháp định lượng. Bạn cần dành đủ thời gian để nắm vững các khái niệm này, vì nó sẽ xuất hiện nhiều trong các phần học khác.
**9. Quản lý danh mục (Portfolio Management) – 8-12% trọng số kỳ thi**
Chủ đề này tập trung vào quy trình lập kế hoạch và xây dựng danh mục đầu tư. Các khái niệm như đa dạng hóa danh mục và các chỉ số thống kê như độ lệch chuẩn sẽ được áp dụng. Quản lý danh mục đầu tư là một phần quan trọng trong công việc thực tế, vì thế bạn cần hiểu rõ về nó.
**10. Kinh tế học (Economics) – 6-9% trọng số kỳ thi**
Kinh tế học là một chủ đề dài và phức tạp, bao gồm ba phần chính:
- **Phân tích kinh tế vi mô và vĩ mô**: Giới thiệu các khái niệm cơ bản như cung cầu, chi phí cố định, chi phí biến đổi, và phân tích chu kỳ kinh tế.
- **Chính sách tiền tệ và tài khóa, địa chính trị**: Giải thích cách dòng chảy hàng hóa, dịch vụ và vốn diễn ra giữa các quốc gia, và cung cấp cái nhìn tổng quan về thị trường tiền tệ và ngoại hối.
- **Thương mại quốc tế và tỷ giá hối đoái**: Phân tích sự ảnh hưởng của chính sách và biến động tỷ giá lên nền kinh tế.
**11. Đạo đức và tiêu chuẩn nghề nghiệp (Ethical and Professional Standards) – 15-20% trọng số kỳ thi**
Chủ đề về đạo đức và tiêu chuẩn nghề nghiệp có trọng số cao nhất trong kỳ thi, và không thể bỏ qua. Để thành công, bạn nên bắt đầu học sớm và ôn tập kỹ lưỡng trong tháng cuối cùng trước kỳ thi. Các câu hỏi trong phần này sẽ dựa trên tình huống thực tế, vì thế hãy đảm bảo rằng bạn hiểu rõ các quy tắc và cách áp dụng chúng vào các tình huống cụ thể.
### 3. Kết luận
Kế hoạch học tập trên được xây dựng dựa trên sự liên kết hợp lý giữa các chủ đề và mức độ khó dễ của từng phần. Bằng cách tuân theo trình tự này, bạn sẽ có đủ thời gian để nắm vững những phần quan trọng và tối ưu hóa cơ hội thành công trong kỳ thi CFA Level 1 năm 2025.
